معاملهگران ارزهای دیجیتال، پس از مشاهده جهش شبانه بیت کوین (بزرگترین رمزارز بازار) به کانال ۶۴,۰۰۰ دلار از کفهای قیمتی اخیر در زیر ۶۰,۰۰۰ دلار، ممکن است از خود بپرسند که آیا بازار به کف خود رسیده و یک رالی صعودی (Bull Run) جدید آغاز شده است یا خیر.
یک سیگنال ساده برای تایید این موضوع وجود دارد؛ سیگنالی که در حال حاضر میگوید این بازگشت قیمتی هنوز آغاز نشده است. با اروویژن همراه باشید.
این سیگنال از یک ابزار سنجش شتاب بازار (Momentum) به دست میآید که طرفداران زیادی دارد و به آن «شاخص قدرت نسبی» یا همان RSI میگویند. این شاخص محدوده بین ۰ تا ۱۰۰ را شامل میشود. اعداد بالای ۷۰ نشان میدهند که بازار یک دارایی بسیار داغ شده و احتمالاً بیش از حد خریداری شده است (اشباع خرید)، در حالیکه اعداد زیر ۳۰ عکس این قضیه را نشان میدهند (اشباع فروش). در میان این دو حدِ نهایی، سطوح خاصی اغلب به عنوان مرزهای جداساز میان محیطهای صعودی (گاوی) و نزولی (خرسی) ظاهر میشوند.
به گفته پلتفرم تحلیل دادههای کریپتو «مَتریال ایندیکیتورز» (Material Indicators)، این مرز برای قیمت بیتکوین روی عدد ۴۱.۵ قرار دارد. از نظر تاریخی، زمانی که بیت کوین بالاتر از این سطح قرار داشته، استدلال قویتری برای قرار داشتن در یک روند کلان صعودی وجود داشته است. در مقابل، وقتی شاخص زیر این عدد باشد، فشار نزولی بر بازار مسلط میشود.
«کیت آلن»، تحلیلگر مجموعه مَتریال ایندیکیتورز، در یک ایمیل اعلام کرد:
در حال حاضر، بیتکوین زیر این سطح قرار دارد و روند آن همچنان رو به پایین است. این لزوماً به این معنی نیست که قیمت باید سقوط کند، اما به این معنی است که بارِ اثبات صعودی بودن بازار هنوز بر دوش خریداران است.
این وضعیت شبیه به شناسایی جوانههای سبزِ رشد در یک اقتصاد رکودزده است. نشانههای اولیه بهبودی، مانند افزایش آگهیهای استخدامی و مخارج مصرفکننده، میتوانند هیجانانگیز باشند؛ با این حال، اقتصاددانان تا زمانی که دادههای فصلیِ تولید ناخالص داخلی (GDP) این موضوع را تایید نکنند، اعلام آغاز یک دوره رونق جدید را نمیکنند؛ چرا که آن جوانههای سبز در نهایت ممکن است پژمرده شوند.
معاملهگری نیز به همین صورت عمل میکند. جهش قیمت میتواند شروع یک رالی صعودی جدید باشد یا صرفاً یک «رالی تسکینی» (ریبانید موقت) در دل یک روند نزولی بزرگتر. بنابراین، معاملهگران پیش از اینکه تصمیم نهایی را بگیرند، منتظر میمانند تا اندیکاتورهای خاص این موضوع را تایید کنند.
نمودارها نیز این ادعا را تایید میکنند. سطح ۴۱.۵ در شاخص RSI ۱۴ هفتهای، به طور مداوم فازهای صعودی و نزولی بیتکوین را در طول چرخههای متعدد از هم جدا کرده است.
این شاخص در تمام طول رالی صعودی از ژانویه ۲۰۲۴ تا نوامبر ۲۰۲۵ بالای سطح ۴۱.۵ باقی ماند و همین الگو در بازارهای صعودی سالهای ۲۰۲۰-۲۱ و ۲۰۱۵-۱۷ نیز تکرار شد.
در مقابل، شدیدترین فازهای بازارهای نزولی به طور مداوم شاهد معامله شدن این شاخص در زیر سطح مذکور بودهاند؛ اتفاقی که در اواخر سال ۲۰۱۸، مه تا دسامبر ۲۰۲۲ و دوباره در ماههای اخیر رخ داده است.
دادهها دیدگاه «آلن» را تایید میکنند. بازگشت و تثبیت شاخص RSI هفتگی به بالای سطح ۴۱.۵، اولین سیگنال معنادار خواهد بود که نشان میدهد روند کلی بیتکوین در حال صعودی شدن است و قیمت به کف خود رسیده است.
به گفته آلن، سطح کلیدی بعدی RSI که باید زیر نظر داشت، عدد ۳۱.۸۹ (ثبتشده در هفته گذشته) است. اگر این شاخص به زیر سطح یادشده سقوط کند، به معنای کاهش بیشتر قیمتها در آینده خواهد بود.
منبع: Coindesk
